機械：精裝備進口替代帶來投資機會
點擊次數(shù)： 更新時間：2011-11-17
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【工程機械行業(yè)】經(jīng)濟和投資增速的降低意味著與固定資產(chǎn)投資相關性較大的資本密集型產(chǎn)業(yè)以及勞動密集型產(chǎn)業(yè)增速將放緩，而技術(shù)密集型的精裝備制造業(yè)增長會加速。從“十二五”開始，我國精裝備進口替代有望進入快速階段，這一階段技術(shù)含量較高的精裝備，包括工程機械、重礦機械、鐵路設備、新能源設備、高端數(shù)控機床、石油化工機械、機械基礎件等子行業(yè)。
精裝備制造業(yè)之所以會在“十二五”期間面臨較大的進口替代機會，主要驅(qū)動力如下：
第一，我國機械產(chǎn)品目前依然具有較高的進口依存度�？傮w來說，內(nèi)燃機、儀器儀表、辦公用品和食品機械進口依存度較高。但是幾乎每個子行業(yè)的高端產(chǎn)品都依賴進口，如農(nóng)業(yè)機械中的大功率拖拉機和高端水稻玉米收割機70%以上需要進口或者依賴外資企業(yè)，內(nèi)燃機中的大功率高速機80%以上需要進口，石化機械中的大功率泵閥和反應器60%以上需要進口，機床工具中的高端數(shù)控機床95%以上需要進口，基礎件中的高壓液壓泵90%以上需要進口。較高的進口依存度為進口替代提供了大的空間。
第二，精裝備制造業(yè)競爭力有了較大提升。改革開放三十年來，我國基礎制造業(yè)的技術(shù)水平和管理水平取得了明顯的進步，這為我國精裝備制造業(yè)的進步提供了條件，目前我國已經(jīng)在風電核電裝備、大型石化裝備、工程機械、重礦機械等領域的進口替代取得了重大突破，很多產(chǎn)品開始進入進口替代快速增長階段。未來的國際競爭潛力和進口依存度決定了該行業(yè)未來進口替代的進展。未來五年我國在工程機械、重礦機械、石化通用機械和基礎件領域競爭潛力較大，可望實現(xiàn)進口替代的大幅增長。
第三，精裝備制造業(yè)是裝備制造業(yè)的高端部分，具有技術(shù)密集、附加值高、成長空間大等突出特點；是一個國家的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和工業(yè)崛起的標志；是一國制造業(yè)的基礎和主要競爭力所在。“十一五”期間，國家就先后出臺《國務院關于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》和《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，開始了我國精裝備制造業(yè)的振興之路。2010年10月發(fā)布的《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中，精裝備制造產(chǎn)業(yè)被確定為我國現(xiàn)階段重點培育和發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，到2020年將發(fā)展成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。在工信部牽頭編制的《精裝備制造業(yè)“十二五”規(guī)劃》已經(jīng)基本完成，預計將于近期出臺。根據(jù)該規(guī)劃提出的目標，到2015年高端裝備的銷售產(chǎn)值占裝備制造業(yè)的比例將達20%以上，年銷售產(chǎn)值達到6萬億元。未來十年，精裝備制造業(yè)將肩負由“中國制造”到“中國智造”的重任，將迎來黃金增長期。
由于未來5年投資的貢獻率將降低，消費的貢獻率將提升，因此我們認為與固定資產(chǎn)投資密切相關的機械制造業(yè)，如工程機械的投資機會將減少，而與制造業(yè)固定資產(chǎn)投資和進口替代、產(chǎn)業(yè)升級密切相關的行業(yè)將會有更多的投資機會。而通用機械和基礎件由于下游行業(yè)的結(jié)構(gòu)和正處于快速的進口替代升級中，將會產(chǎn)生更多的投資機會。
2011年11月17日