機械行業(yè) 今年開始低位復蘇
點擊次數： 更新時間：2013-2-19
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【中國食品機械設備網】Foodjx導讀：2012年，機械行業(yè)基本面整體表現較差，由于行業(yè)的強周期屬性，在宏觀經濟下行的大背景下，需求減弱和產能過剩是行業(yè)表現疲軟的主要原因。全年來看，營收增長處于停滯狀態(tài)，凈利潤持續(xù)下滑。股價表現方面，上半年行業(yè)指數出現較大波動，下半年呈現單邊下跌態(tài)勢，臨近年末出現一輪反彈。
2013年，宏觀經濟逐漸回暖，預計全年GDP增速為8.3%。預計機械行業(yè)在2012年四季度出現企穩(wěn)復蘇的特征，主要子行業(yè)收入和凈利跌幅收窄或開始回升，但盈利能力改善的幅度有限，行業(yè)整體的經營環(huán)境難見大幅改善。因此，2013年機械行業(yè)基本面將表現為低位復蘇。
同時，雖然新興產業(yè)的發(fā)展難以完全避免宏觀經濟中周期下行的風險，但經濟轉型的漸進性對新興產業(yè)構長期支撐，2013年在宏觀經濟溫和復蘇、新政策發(fā)布頻率加快的背景下，與經濟漸進轉型相關的板塊也將呈現良好的投資機會。
在投資策略方面，建議投資者把握行業(yè)低位復蘇和經濟漸進轉型的雙重投資機會，看好受益于基建投資加速、房地產投資復蘇的工程機械和鐵路設備板塊、行業(yè)總體規(guī)模收縮但短期仍受重啟推動的核電設備板塊，以及在產業(yè)升級過程中具有突出作用的智能裝備產業(yè)。
在投資標的方面，建議關注靠近經濟復蘇傳導鏈上游的工程機械企業(yè)和在細分領域有較強競爭力的公司。
在重點子行業(yè)方面，我們的看法如下，鐵路設備：受益于投資復蘇，需求穩(wěn)定增長;工程機械：行業(yè)的成長性減弱，周期屬性逐漸顯現;核電設備：核電行業(yè)規(guī)模收縮，但建設重啟帶來機會;智能制造裝備：多重因素推動，需求進入快速發(fā)展期。
2013年2月19日